كشف بنك كندا، اليوم الثلاثاء 10 نوفمبر 2026، أن رفع سعر الفائدة في كندا إلى 2.5% في أواخر أكتوبر قد لا يكون الأخير، إذ اتفق أعضاء مجلس المحافظين على أن الحاجة قد تدعو إلى زيادة جديدة. وجاء ذلك في ملخص مداولات مجلس المحافظين الذي نشره بنك كندا عن قرار 28 أكتوبر، وهو القرار الذي رفع فيه البنك الفائدة للمرة الأولى منذ عام 2023.
ويقول الملخص إن الأعضاء اتفقوا، رغم هذا الاحتمال، على التقدّم بحذر واتخاذ قرارات السياسة النقدية «اجتماعاً بعد اجتماع» بسبب حالة عدم اليقين.
ماذا دار داخل بنك كندا قبل قرار أكتوبر؟
بدأت المداولات في 20 أكتوبر، وكان أمام المجلس خياران: إبقاء سعر الفائدة الرئيسي عند 2.25% أو رفعه إلى 2.5%. واختار المجلس الرفع بربع نقطة مئوية، وفق ما يوضحه الملخص.
وكان الدافع الأساسي أسعار الطاقة. فبحسب البنك، جاء القرار لتقليل خطر أن تتحول أسعار الطاقة المرتفعة باستمرار إلى زيادات أوسع في أسعار السلع والخدمات الأخرى، ومن ثَمّ إلى تضخم دائم. ويشير الملخص إلى أن سعر النفط المرجعي كان أعلى بنحو 35 دولاراً أمريكياً للبرميل مما افترضه البنك في تقريره الصادر في يوليو.
وأقرّ الأعضاء بأن السياسة النقدية لا تستطيع خفض أسعار الطاقة العالمية، لكنها تستطيع منعها من التحول إلى تضخم عام في الاقتصاد.
بنك كندا: أعضاء مجلس المحافظين اتفقوا على أن الحاجة قد تدعو إلى رفع سعر الفائدة مرة أخرى، مع اتخاذ القرارات اجتماعاً بعد اجتماع.
سعر الفائدة في كندا والتضخم: الأرقام التي استند إليها البنك
| المؤشر | ما ورد في ملخص المداولات |
|---|---|
| سعر الفائدة الرئيسي | رُفع من 2.25% إلى 2.5% في 28 أكتوبر 2026 |
| التضخم منذ أبريل | نحو 3% |
| التضخم المتوقع نهاية 2026 | 3.5% |
| التضخم في 2027 | فوق 3% خلال معظم العام |
| العودة إلى هدف 2% | منتصف 2028 |
| التضخم من دون البنزين | 2.2% |
| نمو الاقتصاد في الربع الثاني | 3.3% |
| النمو المتوقع لعام 2026 | 1%، ثم 2% في 2027 و2028 |
| معدل البطالة | نحو 6.5% عند المداولات |
ويرى الملخص أن مقاييس التضخم الأساسي ما زالت قريبة من 2%، لكنه يحذّر من أن خطر اتساع التضخم ليشمل أسعاراً أكثر قد ازداد. كما وصف سوق العمل بأنه «يتحرك أفقياً» منذ بداية العام، مع تراجع التوظيف في القطاع العام وصمود التوظيف في القطاع الخاص.
الرسوم الأمريكية والسكن في حسابات البنك
يقول الملخص إن تصاعد التوترات التجارية مع الولايات المتحدة في نهاية الصيف يُتوقع أن يُبطئ النمو في الربع الرابع، وإن الوقت ما زال مبكراً لمعرفة كيف ستتكيف الشركات مع الرسوم الأمريكية الجديدة. وأظهرت استطلاعات البنك أن معنويات الشركات تراجعت بعد انهيار المفاوضات التجارية بين البلدين.
أما السكن، فيتوقع البنك أن يبقى الاستثمار السكني ضعيفاً نسبياً، لأن بطء النمو السكاني وصعوبة القدرة على الشراء وارتفاع فوائد الرهن العقاري وحالة عدم اليقين ما زالت تضغط على سوق المنازل. ويتّسق ذلك مع تراجع مبيعات المنازل في تورونتو الكبرى خلال أكتوبر.
ماذا يعني هذا لك؟
- إذا كان لديك رهن عقاري أو خط ائتمان بفائدة متغيرة، فكلفته ترتبط عادةً بسعر الفائدة الأساسي لدى البنوك، الذي يتحرك مع قرارات بنك كندا. والبنك يقول صراحة إن زيادة جديدة واردة.
- إذا كان موعد تجديد رهنك العقاري قريباً، فراجع العروض المتاحة مع مصرفك أو وسيط معتمد قبل الموعد، وقارن بين الفائدة الثابتة والمتغيرة في ضوء هذه التوقعات.
- يتوقع البنك أن يبقى التضخم فوق 3% خلال معظم عام 2027، أي أن أسعار المعيشة ستواصل الارتفاع بوتيرة أسرع من الهدف الرسمي، وهو ما يستحق مراعاته في ميزانية الأسرة.
- القرار المقبل لبنك كندا بشأن الفائدة مقرر في 9 ديسمبر 2026، بحسب وكالة الصحافة الكندية، وهو الموعد الذي ستتضح فيه وجهة الفائدة.
- لفهم أثر هذه الأرقام على مصاريفك، يفيدك دليلنا: كم تحتاج للعيش في كندا.
ما الذي ينتظر الفائدة في ديسمبر؟
لا يحدّد الملخص موعد أي زيادة ولا حجمها، ولا يذكر أي احتمال لخفض الفائدة. ويكتفي بالقول إن المجلس سيقرر في كل اجتماع على حدة، بحسب ما تُظهره بيانات الطاقة والتضخم والتجارة. وكانت الحكومة الفدرالية وبنك كندا قد جدّدا الاتفاق على هدف التضخم عند 2% حتى عام 2031، وهو الهدف الذي يقيس عليه البنك قراراته.
المصادر
- بنك كندا: ملخص مداولات مجلس المحافظين بشأن قرار الفائدة في 28 أكتوبر 2026، المنشور في 10 نوفمبر 2026.
- وكالة الصحافة الكندية (The Canadian Press) عبر Global News: تقرير عن ملخص مداولات بنك كندا، 10 نوفمبر 2026.
تابع أخبار كندا اليوم أولاً بأول عبر قناة كندا اليوم على واتساب.
