تتجه الأنظار إلى يوم الأربعاء 28 أكتوبر 2026، حين يعلن بنك كندا قراره بشأن سعر الفائدة الرئيسي. وبعد أشهر من التثبيت عند 2.25%، باتت الأسواق تتوقع بقوة رفع سعر الفائدة في كندا ربع نقطة مئوية، وغيّرت ثلاثة بنوك كبرى توقعاتها نحو الرفع، بعدما ألمح محافظ البنك تيف ماكليم إلى رفع توقعات التضخم بسبب أسعار النفط المرتفعة.
ما الذي تغيّر خلال أيام؟
بحسب صحيفة The Globe and Mail، تشير الاحتمالات المستخلصة من أسواق المقايضات لليلة واحدة، وفق بيانات Bloomberg، إلى فرصة بنحو 75% لرفع الفائدة ربع نقطة في 28 أكتوبر. وكانت هذه الاحتمالات أقل من 50% قبل أسبوع فقط. وتتوقع الأسواق أن يصل سعر الفائدة لليلة واحدة إلى نحو 2.455% بعد قرار الأسبوع المقبل، ثم 2.614% بعد قرار 9 ديسمبر.
والسبب الرئيسي تصريحات ماكليم يوم السبت من اجتماعات صندوق النقد الدولي في بانكوك: قال إنه يتوقع أن يرفع البنك توقعاته للتضخم في إعلان هذا الشهر، لأن الصراع في الشرق الأوسط لا يُظهر علامة على الانتهاء وأسعار النفط ما زالت مرتفعة، وأشار إلى أنها جاءت أعلى بكثير مما توقعه البنك في تقريره الفصلي في يوليو.
- بنوك سكوشيا وديجاردان ومونتريال (BMO) باتت تتوقع رفع الفائدة الأسبوع المقبل.
- اقتصاديون آخرون ما زالوا يتوقعون التثبيت، بعد تقرير تضخم جاء أهدأ قليلاً من المتوقع.
- استطلاعات بنك كندا الأخيرة أظهرت ارتفاع توقعات التضخم لدى الشركات والمستهلكين.
لماذا يهمك هذا القرار؟
سعر الفائدة الرئيسي يؤثر على كلفة الاقتراض في كل مكان تقريباً: الرهن العقاري المتغير، وخطوط الائتمان، وقروض السيارات. وكثير من العائلات العربية في كندا إما تجدد رهنها العقاري هذه الفترة، أو تعتمد على خط ائتمان أو قرض سيارة، أو تدّخر لشراء أول منزل. ورفع الفائدة يعني أقساطاً أعلى لمن لديهم قروض متغيرة، وعائداً أفضل قليلاً لمن يدّخرون.
وتنقل الصحيفة أن عائد سندات الخمس سنوات، الذي يُراقب لتأثيره على أسعار الرهن الثابت، ارتفع 14 نقطة أساس في يوم واحد ليعود إلى مستواه في بداية الشهر بعد انخفاضه خلال الأسبوعين السابقين.
القرار لم يُتخذ بعد: الأسواق ترجّح رفع الفائدة إلى 2.5% في 28 أكتوبر، لكن اقتصاديين آخرين ما زالوا يتوقعون التثبيت. لا تتخذ قراراً مالياً كبيراً بناءً على توقع.
ماذا تفعل عملياً قبل 28 أكتوبر؟
إذا كان رهنك العقاري متغيراً
راجع عقدك لتعرف هل قسطك الشهري ثابت أم يتغير مع الفائدة، واسأل بنكك عن أثر رفع ربع نقطة على قسطك أو على الجزء المخصص للفائدة. إن كنت تفكر في التحويل إلى رهن ثابت فاسأل عن الرسوم والشروط قبل القرار.
إذا كان تجديد رهنك قريباً
عروض الرهن الثابت ترتبط بعوائد السندات التي ارتفعت هذا الأسبوع. اسأل أكثر من جهة إقراض عن إمكانية حجز سعر (rate hold) لفترة محددة، وقارن الشروط مكتوبة.
إذا كانت لديك ديون بفائدة متغيرة
خطوط الائتمان تتأثر عادة بسرعة بأي تغيير في الفائدة. سداد جزء من الرصيد يقلل الأثر. واقرأ دليلنا عن خط الائتمان Line of Credit في كندا.
إذا كنت تدّخر
رفع الفائدة قد ينعكس على عوائد حسابات الادخار والودائع لأجل. قارن العروض بعد القرار لا قبله.
الخلفية: الفائدة والتضخم بالأرقام
وفق صفحة سعر الفائدة الرئيسي على موقع بنك كندا، بقي السعر عند 2.25% في كل قرارات 2026، وكان آخر خفض في 29 أكتوبر 2025.
| البند | القيمة |
|---|---|
| سعر الفائدة الرئيسي الحالي | 2.25% |
| آخر تغيير | خفض 0.25 نقطة في 29 أكتوبر 2025 |
| التضخم السنوي في سبتمبر 2026 | 3.1% (3% في أغسطس) |
| احتمال الرفع في 28 أكتوبر بحسب الأسواق | نحو 75% (بيانات Bloomberg) |
| موعد القرار التالي بعد أكتوبر | 9 ديسمبر 2026 |
وكان التضخم قد ارتفع في سبتمبر إلى 3.1% بسبب البنزين والديزل، متجاوزاً مرة أخرى الحد الأعلى لنطاق البنك المستهدف. لكن مقاييس التضخم الأساسية بقيت قرب هدف 2%. وقال رويس مينديز من ديجاردان إن البنوك المركزية «لم تعد قادرة على تجاهل» أثر أسعار الطاقة المرتفعة، بينما قال بنجامين ريتزس من BMO إن التضخم الرئيسي قد يبقى قرب 3% حتى عمق 2027. وتفاصيل أرقام التضخم في تقريرنا عن ارتفاع التضخم إلى 3.1% في سبتمبر.
ما الذي ينتظرنا؟
يعلن البنك قراره يوم 28 أكتوبر مع تقرير السياسة النقدية الفصلي الذي يتضمن توقعاته الجديدة للتضخم والنمو. وبعده يأتي قرار 9 ديسمبر، الذي تتوقع الأسواق أن يحمل رفعاً إضافياً. وفي الأسبوع نفسه تقريباً تُقدَّم الميزانية الفدرالية في 5 نوفمبر. سننشر تفاصيل القرار وأثره فور صدوره.
أسئلة شائعة
هل رفع بنك كندا الفائدة؟
ليس بعد. القرار يُعلن يوم 28 أكتوبر 2026، وما يُتداول الآن توقعات للأسواق والاقتصاديين.
متى يبدأ أثر القرار إن حصل الرفع؟
بحسب بنك كندا، يسري أي تغيير في سعر الفائدة الرئيسي في اليوم التالي لإعلانه.
هل يتأثر رهني الثابت؟
لا يتغير سعر الرهن الثابت حتى نهاية مدته. الأثر يظهر عند التجديد، وعروض الرهن الثابت مرتبطة بعوائد السندات.
لماذا يرفع البنك الفائدة رغم فقدان وظائف؟
المحافظ يركز على التضخم المتوقع مستقبلاً بسبب النفط، لكن عدداً من الاقتصاديين يرى أن ضعف سوق العمل يرجّح التثبيت. لذلك يبقى القرار غير محسوم.
المصادر: صحيفة The Globe and Mail (19 و20 أكتوبر 2026، استناداً إلى بيانات Bloomberg ومذكرات بنوك سكوشيا وديجاردان وBMO)، وCBC News، وموقع بنك كندا الرسمي (سعر الفائدة الرئيسي وجدول قرارات 2026).
