أعلنت شركة كينروس جولد عن تعديل توقعاتها التشغيلية والمالية لعامي 2026 و2027، مشيرة إلى أن الإنتاج المتوقع سيكون أقل بنحو 2% إلى 3% مقارنة بالحد الأدنى للتوجيه السابق، ليصل إلى نحو 1.84 إلى 1.86 مليون أونصة معادلة ذهبية سنوياً. وفي خطوة بارزة، رفعت الشركة هدفها لتوزيع الأموال للمساهمين عبر زيادة نسبة إعادة رأس المال إلى 50% من التدفق النقدي المتاح لعام 2026.
أوضحت الشركة أن تغيير التوقعات يتركز في منشأتين أصغر: لا كويبا وروند ماونتن، نتيجة طوارئ طقسية ومشاكل تشغيلية أثرت على معدلات التعدين وسريان الخام عبر المطحنة. بينما يواصل باقٍ من محفظة الأصول أداءه القوي، يقودها عمليتا باراكاتو وتيستيات كأكبر عمليتين وأقل تكلفة.
تفاصيل تراجع الإنتاج في لا كويبا وروند ماونتن
في لا كويبا تعرّضت المنشأة لسلسلة حالات طقس شتوي غير مسبوقة خلال الربع الثالث أدت إلى تعطيل أنشطة التعدين والطحن. واستمرت آثار الطقس لتؤثر على معدلات التعدين وسريان المطحنة حتى سبتمبر، مع تسجيل درجات نحاس أعلى من المتوقعة وانخفاض في نسب الاسترداد لبعض الخامات الكبريتيدية.
نتيجة لذلك عدّلت الشركة توقعاتها لإنتاج 2026 و2027 لتعكس تراجع الاسترداد وقرارها بتكديس جزء من الخام عالي النحاس لمعالجته لاحقاً. وتستمر إدارة الموقع في تنفيذ تدابير لتحسين سريان المطحنة ونسب الاسترداد، وقد أبلغت عن نتائج إيجابية أولية من هذه الإجراءات بعد استقرار أحوال التعدين والطقس.
أما في روند ماونتن (المرحلة S) فأسهمت معدلات تعدين أقل، مع درجات واستردادات أدنى من التوقعات، في خفض التوقعات السنوية. وأدى ذلك إلى تأجيل استخراج خامات أعلى درجة كانت متوقعة، إذ تعمل الشركة على مبادرات لتحسين درجة المطحنة ومعدلات التعدين والاسترداد. تُعد المرحلة S جسرًا نحو تشغيل المرحلة X تحت الأرض، التي من المتوقع أن تحسّن الدرجات والاسترداد عند بدء ضخ الخام الأعلى درجة وخلطه مع خامات المرحلة S.
كينروس رفعت هدف إعادة رأس المال إلى 50% من التدفق النقدي لعام 2026، مع توقع إنتاج سنوي بنحو 1.84–1.86 مليون أونصة معادلة ذهبية وإنتاج ربع سنوي نحو 425 ألف أونصة، وتعديل تكلفة المبيعات إلى 1,420–1,460 دولاراً للأونصة كإشارة إلى سيولة قوية رغم التحديات التشغيلية.
إنتاج الربع الثالث وتوقعات التكلفة
تتوقع الشركة إنتاجاً تابِعاً (attributable) للربع الثالث من 2026 بنحو 425,000 أونصة معادلة ذهبية. وبناءً على التقديرات المحدثة، عدّلت كينروس توقعاتها لتكاليف الإنتاج لتمثل تكلفة مبيعات نسبية تابعة بنحو 1,420 إلى 1,460 دولاراً للأونصة المعادلة المباعة، مع تكلفة شاملة مستدامة تابعة (AISC) تتراوح تقريباً بين 1,850 و1,900 دولاراً للأونصة المباعة.
أشارت الشركة أن إجمالي التكاليف التشغيلية ورأس المال للسنة لا يزالان على المسار المخطط له رغم ارتفاع أسعار النفط. واستندت تحديثات التكلفة إلى افتراضات سعرية تشمل ذهباً بسعر 4,350 دولاراً للأونصة، ونفطاً بسعر 100 دولار للبرميل، وأسعار صرف افتراضية للنسبة المتبقية من 2026: 5.10 ريال برازيلي، 920 بيزو تشيلي، و40 أوجييا موريتاني مقابل الدولار الأميركي.
عودة رأس المال وخارطة الإنتاج المستقبلية
عزّزت الشركة هدفها لتوزيع النقد على المساهمين من 40% إلى 50% من التدفق النقدي الحر لعام 2026، مستندة إلى توقعاتها بتدفقات نقدية قوية وقوة الملاءة المالية. يظل تعريف الأرقام “التابعة” متسقاً مع منهجية الشركة، حيث تشمل هذه الأرقام حصة كينروس البالغة 70% في إنتاج وتكاليف ومنشآت مان تشوه عند الإشارة إلى النتائج التابعة.
على صعيد التطوير، يجري حالياً دراسة جدوى أولية لإضافة دائرة تعويم في لا كويبا لمعالجة الخامات الكبريتيدية الأعلى نحاساً التي وُجدت تحت عدة محاجر مفتوحة، في ظل مؤشرات على وجود نظام بورفيرى نحاسي أساسي يتم استكشافه بنشاط. وفي روند ماونتن، أظهرت عمليات الحفر التكميلية في المرحلة X نتائج إيجابية لاحتواء أونصات أعلى من المتوقع في آفاق الاستدقاق المبكرة، وتبقى المرحلة X مرشحة لتقديم إنتاج كما هو مخطط له في 2028.
تبقى كينروس مركّزة على تطبيق إجراءات تشغيلية لتحسين درجات المطحنة ونسب الاسترداد ومعدلات التعدين في مواقعها المتأثرة، مع الحفاظ على تركيز استثماري على المشاريع طويلة الأمد لتعزيز الإنتاج والتكلفة.
